人口老龄化正在成为加拿大就业市场和增长预期最有力的“拖油瓶”。同时，老龄化也是为何全球经济将陷入低利率和疲软需求的泥潭无法自拔的一个原因。

加拿大央行行长波洛兹上周发表了一次生硬的讲话，他称，由“婴儿潮”一代所驱动的50年经济扩张期正在终结，加拿大的潜在经济增速已经放缓至1.5%，该增速比过去35年的平均GDP增速几乎要低一个完整的百分点。

波洛兹称，对加拿大来说，至少该国的商业领袖们现在应当认为他们自己很幸运，像亚洲的一些公司那样，他们赚取的回报率为4%。他还表示，年轻人必须考虑工作得更久，并存更多的钱来资助他们已经退休的父母，而政府必须怀着在未来收入增长里抢救边际收益的希望在税收，贸易和移民政策上做出更为艰难的决定。

波洛兹上周在魁北克称，过去几年，一批人进入退休阶段，而这导致的直接结果是加拿大潜在经济增长的放缓。我们不能不采取行动，就等在那里希望那些移动缓慢的劳动力会恢复青春。

过去12个月，加拿大人口中上升幅度最大的是55岁及以上人群，其增速几乎是25岁至54岁所谓的“黄金年龄人口”的6倍多。

加拿大人口老龄化的趋势在多数工业化国家中也存在，比如日本。日本央行正与通缩和贫血的增长做斗争。为了使通胀再生，全世界的央行已经将利率设置在零或负区间内。缓慢的全球增长正通过抑制原油、机械和矿产的出口损害加拿大依赖贸易的经济。

波洛兹表示，衰退的就业市场意味着加拿大央行0.5%的政策利率不需要像过去经济复苏时期时那样尽可能快尽可能早地上升以保持通胀受到抑制。保持经济平衡的所谓中性利率现在最低可能到0.75%，而在全球经金融危机前，该利率最高为5.5%。

波洛兹称，推低中性利率的最重要力量是经济潜在增长率的稳步下滑。而潜在增长率的下滑主要是人口的老龄化所驱动的；老龄化人口正放慢劳动力增长的速度。